Goldman lidera licitação por US$ 37 bilhões Palmer Square, uma potência CLO
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Um grande interveniente em Wall Street pode estar a aproximar-se dos CLO.
Goldman Sachs é o principal licitante para comprar a Palmer Square Capital Management, com sede no Kansas, Bloomberg, Bloomberg Relatório terça-feira Embora um acordo possa não ser alcançado, as negociações ilustram os esforços contínuos do Goldman para expandir sua presença no mercado de crédito alternativo e uma oportunidade de vencer pesos pesados alternativos como Apollo em seu próprio jogo.
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CLOs para você
Os CLO são conjuntos de empréstimos com taxas flutuantes, muitas vezes abaixo do grau de investimento, que permitem aos investidores oferecer potencialmente retornos superiores à média em troca de assumirem um maior risco de incumprimento. Não é de admirar que sejam apelativos para os investidores (e gestores de alts): podem proporcionar retornos de dois dígitos no actual ambiente de taxas de 5%, e as estruturas são concebidas para limitar o risco, em parte através da diversificação.
“Num ambiente de mercado moldado pela incerteza da inflação e pela evolução da política monetária, os CLO representam um segmento distinto do cenário de rendimento fixo”, escreveram os gestores de carteira da Fidelity. papel branco No início deste ano. “Sua natureza de taxa flutuante, garantias subjacentes diversificadas e proteção estrutural em camadas têm historicamente ajudado a gerar renda com sensibilidade limitada às taxas de juros.” UM Análise VanEck também descobriu que, em geral, eles têm conseguido resistir melhor às crises do mercado do que títulos corporativos e de alto rendimento.
A Goldman comprará a Palmer Square não só quando a procura pelos seus produtos principais for elevada, mas também quando a liquidez do crédito privado estiver sob pressão. Esta é uma medida que ajudará o banco a expandir as suas ofertas de crédito e alternativas para além da banca tradicional e a aumentar a concorrência com outros gestores de activos alternativos:
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Em março, o principal fundo de crédito privado da Blackstone, BCRED oferta Um acordo CLO de aproximadamente US$ 450 milhões. (Isso aconteceu depois que a empresa Noivo novo chefe do CLO no final do ano passado.) meses atrás, Ares Management alegadamente Preço de um segundo CLO europeu.
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Também em março, a Apollo garantiu uma nova linha de crédito com a Bloomberg disse A dívida da Apollo pode trazer recursos para a empresa originar ou adquirir novas dívidas; Esse financiamento pode ocorrer imediatamente antes da emissão de um CLO. Seu acordo anterior foi um CLO de aproximadamente US$ 700 milhões emitido nessa época do ano passado, informou o veículo.